Le autorità cinesi stanno prendendo in considerazione l’introduzione di un “fattore anticiclico” al modello di valutazione esistente sul tasso di cambio centrale di parità dello yuan rispetto al dollaro. Lo ha dichiarato il Sistema commerciale cinese della valuta estera, Cfets.
L’aggiustamento, proposto dal gruppo di lavoro Comitato della China Foreign Exchanges, Cfxc, ha lo scopo di moderare le cicliche fluttuazioni guidate però da irrazionalità sul mercato dei cambi, riporta Xinhua.
I tassi di cambio del mercato tra dollaro e yuan hanno registrato livelli inferiori rispetto al tasso di parità centrale, nonostante i migliori fondamenti economici della Cina e un indebolimento del dollaro, osserva il Cfets. Il tasso di parità centrale del yuan rispetto al dollaro si basa su una media ponderata dei prezzi offerti dagli operatori del mercato, che utilizzano modelli che includono il tasso di chiusura sul mercato forex interbancario del giorno precedente e i tassi di cambio su un paniere di valute.
Sul mercato cinese, al yuan è permesso di aumentare o diminuire del 2 per cento rispetto al tasso di parità centrale ogni giorno di negoziazione. Il Cfets ha affermato che il mercato dei cambi in Cina è soggetto ad aspettative irrazionali a causa di un certo livello di “ciclicità” che distorce la domanda e l’offerta del mercato e aumenta il rischio di sovrapposizione del tasso di cambio di mercato. L’aggiunta di un “fattore controciclico” al modello esistente contribuirà a correggere l’andamento e orientare l’attenzione del mercato sull’economia macroeconomica.
Il “fattore controciclico” sarebbe adeguato in base alla performance economica della Cina affinché il tasso di parità centrale rispecchi meglio l’operazione macroeconomica del paese, l’offerta e la domanda del mercato dei cambi e il movimento dei tassi di cambio rispetto al paniere di valute. I dettagli dei parametri del modello dovrebbero essere determinati dalle banche di mercato basandosi sul proprio giudizio macroeconomico e sul mercato dei cambi, secondo la proposta.
Graziella Giangiulio
